Über WA Capital


Investment Philosophie:

 

Unsere Arbeit zielt auf die Analyse börsennotierter Unternehmen in Form von Aktien. Aktien repräsentieren Eigentumsanteile an Unternehmen hinter denen greifbare Werte wie die Arbeit der Angestellten und die vergangenen Investitionen in Vermögenswerte sowie der Nutzen für die Kunden stehen. Bei der Analyse eines Unternehmens begeben wir uns daher in die Position des Eigentümers. Als Eigentümer gilt es die Aussichten und die Werttreiber des Geschäftsmodels sowie die Qualität des Managements und die Integrität der handelnden Personen zu eruieren. Es gilt ein Verständnis für die Industrie und die Wettbewerbssituation, in der sich das Unternehmen befindet, zu entwickeln.

 

WertArt Capital verfolgt einen langfristigen und wertorientierten Investmentansatz. Unsere Investments haben eine durchschnittliche Haltedauer zwischen drei und fünf Jahren. Das Ziel über diesen Zeithorizont ist die Erhaltung des Kapitals zusätzlich einer angemessenen Rendite.

 

Die Attraktivität einer Anlage wird durch das Verhältnis zwischen dem von uns gezahlten Marktpreis (dem aktuellen Börsenkurs) und dem Wert (basierend auf unserer Werteinschätzung) definiert.

 

Je höher der Wert und je niedriger der Marktpreis ist, desto attraktiver wird ein Investment. Die Differenz zwischen dem Inneren Wert ("intrinsic value") und dem Marktpreis beschreibt die Sicherheitsmarge („margin of safety“) einer Anlage.

 
Unser exemplarisches Portfoliounternehmen hat einen kontinuierlich wachsenden Wettbewerbsvorteil gegenüber Mitbewerbern oder potenziellen Marktteilnehmern und daher die Möglichkeit, den generierten Cashflow mit einem relativ hohen return on investment über einen längeren Zeitraum hinweg in das Unternehmen zu reinvestieren. Dazu kommt ein erfolgreiches Management Team mit gleichgerichteten Interessen. Je geringer die Qualität eines potenziellen Portfoliounternehmens ist, desto höher ist die erforderliche „margin of safety“.

 


Benedikt Olesch, Managing Partner WA Capital:

 

"Meine ersten Aktivitäten am Aktienmarkt gehen auf die Mitte der Neunziger Jahre zurück. Das Investieren hat sich über die Jahre zu einer Leidenschaft entwickelt, die stetiges Lernen weit über betriebswirtschaftliche Fragestellungen hinaus ermöglicht.

 

 

Nach dem Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Universität Mannheim in 2007 und einer Tätigkeit in einem Family Office in London, begann meine berufliche Karriere im Portfolio Management bei PGIM in München. Hierbei war ich mitverantwortlich für das Management eines Fonds, der eine breite Palette Immobilientransaktionen im asiatisch-pazifischen Raum für institutionelle Investoren durchführte. In meiner fünfjährigen Tätigkeit erhielt ich eine weitreichende Ausbildung im Investment Management und umfassende Einblicke in die Entscheidungsprozesse institutioneller Investoren.

 

 

 

 

In 2013 schloss ich die Ausbildung zum CFA Charterholder ab. Ebenfalls in 2013 startete ich das Researchprojekt WertArt Capital, mit welchem ich mich komplett der fundamental orientierten Analyse von börsennotierten Unternehmen widmete. So konnte ich meinen Investment Prozess kontinuierlich weiterentwickeln.

 

Ende 2018 gründete ich die WA Capital GmbH, welche als Fondsinitiator seit März 2019 den WertArt Capital AMI Fonds bei seinen Anlageentscheidungen berät."